【Layout】 Empresa líder em folha de cobre investe 3,1 bilhões de yuans para expandir projeto de PCB

A Defu Technology (SZ301511), uma ação estrela ligada ao conceito de folha de cobre AI, fechou em ¥ 105,3 por ação, com uma capitalização de mercado total de 66,4 bilhões de yuans. Na noite de 27 de maio, a empresa divulgou que planeja assinar um Contrato de Projeto de Investimento com o Comitê de Administração da Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico de Jiujiang.

A empresa investirá aproximadamente 3,1 bilhões de yuans no total para construir um projeto com uma produção anual de 50.000 toneladas de folhas de cobre para circuitos eletrônicos de IA de alta qualidade. O projeto será realizado por sua subsidiária integral, Jiujiang Hupo New Materials Co., Ltd. O investimento total inclui cerca de 2,1 bilhões de yuans em ativos fixos e 1 bilhão de yuans em capital de giro para operação subsequente.

A proposta de investimento foi aprovada na 24ª reunião do 3º Conselho de Administração, realizada no dia 27 de maio. A Defu Technology lembrou aos investidores que o enorme dispêndio de capital trará certa pressão financeira para a empresa. Após a conclusão do projeto, a capacidade de produção de folhas de cobre para circuitos eletrônicos de IA de ponta será ampliada, o que pode levar a riscos como excesso de oferta de nova capacidade, iteração tecnológica e desafios de gestão operacional.

O projeto está situado nas instalações da Jiujiang Hupo New Materials Co., Ltd., subsidiária integral da empresa.

Esta cooperação não constitui uma transação relacionada ou uma reestruturação importante de ativos. De acordo com a regulamentação aplicável, o plano de investimento ainda necessita de ser revisto e aprovado em assembleia geral extraordinária. A empresa convocará sua Primeira Assembleia Geral Extraordinária de 2026 no dia 12 de junho para votar a proposta.

O projeto está localizado na Estrada Gangxing nº 188, Zona de Desenvolvimento Econômico e Tecnológico de Jiujiang, província de Jiangxi, cobrindo uma área de cerca de 100 mu. Será construído em duas fases, sendo cada fase projetada para uma produção anual de 25 mil toneladas de folhas de cobre. A localização exacta e a área do terreno estarão sujeitas aos planos de projecto arquitectónico apresentados oficialmente.

Do investimento total de 3,1 mil milhões de yuans, o investimento em activos fixos (incluindo edifícios, estruturas, instalações de apoio, equipamentos, custo do terreno e capital de giro inicial) totaliza cerca de 2,1 mil milhões de yuans, e outros mil milhões de yuans serão reservados para capital de giro operacional na fase posterior. O valor final do investimento será determinado pelas despesas reais.

A empresa afirmou que a expansão da capacidade visa atender às demandas do mercado e dos clientes, acelerar a modernização da cadeia industrial e fortalecer ainda mais a sua competitividade de mercado no setor de folhas de cobre de alta qualidade.

Além da aprovação dos accionistas, o projecto também precisa de cumprir formalidades governamentais, incluindo a apresentação do projecto e a avaliação do impacto ambiental. Os fundos serão angariados através de capital próprio, empréstimos bancários e outros canais de financiamento. Espera-se que o investimento em grande escala represente pressão financeira sobre a empresa.

No final do primeiro trimestre de 2026, a Defu Technology detinha fundos monetários de cerca de 5,373 bilhões de yuans.

Impulsionadas pelo desempenho robusto e pelo tema da folha de cobre AI, as ações foram altamente favorecidas pelo capital de mercado. Desde o mínimo intradiário em 6 de fevereiro até o preço de fechamento em 27 de maio, o preço das ações subiu mais de 270% em 69 dias de negociação (antes do ajuste de dividendos), saltando quase 300% em menos de quatro meses.

De acordo com o relatório financeiro do primeiro trimestre de 2026:

Ao final de 2025, a capacidade de produção anual da empresa atingiu 175.000 toneladas, classificando-se entre os principais fabricantes nacionais de folhas de cobre. Em 2025, sua produção de folhas de cobre eletrolítico atingiu 139.600 toneladas e o volume de vendas atingiu 140.900 toneladas, um aumento de 50,33% e 51,99% em relação ao ano anterior, respectivamente.

Os principais produtos da empresa são divididos em folha de cobre para bateria de lítio e folha de cobre para circuito eletrônico. Em 2025, a receita da folha de cobre para baterias de lítio foi de 10,026 bilhões de yuans, um aumento anual de 77,61%, representando 80,61% da receita operacional total e tornando-se seu principal impulsionador de crescimento.